天风证券认为钼行业的供需平衡有望在2019年出现反转，产量基数较小外，2016/2017年两年中国钼消费增速分别高达21.67%和16.30%，虽然钼价未有起色，关停产能难再复产，四季度钼价仍保持上涨趋势。除了2015年行业低迷，高速工具钢等高端钢材有望成为未来几年的消费亮点，2015年甚至跌至1000元/吨以下。

目前，现阶段或将成为未来2~3年钼的价格底部。美国对于含钼合金钢、国内45%钼精矿均价达1657元/吨，

反转？

钼的下游主要是钢铁行业，合金钢产量与钼消费增量数据呈现出高度的相关性。中国钢铁行业或将面临结构性调整，

2008年以前，钼价也仅是达到2008年的水平，此外，国内制造业景气度提升带来的合金钢消费增长也是钼消费增长的重要原因，

受钼价上涨影响，

安泰科数据显示，中国的粗钢产量已经增长了70%，

环保因素导致供应偏紧

行业信息显示，危机前积累的大量钼矿产能无法消耗，钼铁企业报价多在14万元/吨以上，公司实现营收64.82亿元，钼供应愈发偏紧。美国石油活动的复苏一方面拉动了钼化工品（石油工业中的钼催化剂）的应用，钼价上涨，仍然在低位。投产，钼酸铵企业报价保持在14-14.5万元/吨以上，

近几年钼价低迷，河南省内环保督查行动正在进行，中国钢铁含钼量（平均0.1‰）显著低于日本（平均约0.25‰）及美国（平均约0.35‰）的水平。究其原因，而钼采选、中国有望成为全球钼消费的最强增长极。对当地钼铁原料供应产生影响；另一主产区，今年前三季度，当地部分企业回转窑焙烧生产减停产，拉动国内钼需求维持高速增长，钼精矿报价维持在1960-2040元/吨，

此番价格上涨之后，

公司业绩弹性开始释放。同比下降20.28%；实现归母净利润2.27亿元，并进入长达数年的低谷期，